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建材价格延续涨势等待需求的启稳

发布时间:2019-08-26 01:51:51 编辑:笔名

建材:价格延续涨势 等待需求的启稳 2012-05- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

价格、产能与库存:华南华东地区价格领涨,市场信心逐步恢复本旬玻璃城市价格普遍上涨,部分持平,无下跌。

产能和库存:本旬无新增产线,冷修产线新增一条(兰州平板玻璃厂二线400T/D),停产产能占比上升至20.95%,接近历史高位(21.84%);本旬库存同比7 .51%,绝对存货量较上旬下降 2万重箱,或将进入加速去库存化阶段。

根据行业网站消息,本旬的市场变化继续着积极的走势,市场信心和市场价格双双走高,中国玻璃综合指数环比也有较大幅度的上涨。在区域方面,华南地区和华东地区继续上涨,华北和东北等地区也在积极跟进。在国家推出大规模基本建设和玻璃期货即将上市等利好消息的刺激下,市场需求开始温和放大。

行业要闻地方楼市微调渐获默许。国务院积极采取扩大需求政策,重大项目加速启动。

公司要闻旗滨集团拟50亿升级玻璃生产线。蚌埠院超薄玻璃基板项目可国产量产。

投资建议1、本轮下跌周期,玻璃行业调整时间较长、幅度较大:玻璃价格从2010年11月份开始调整,近两个季度价格已经在底部震荡,全行业连续4个月亏损,不过行业库存水平仍然较高,本次去库存速度较慢,在行业需求疲弱、库存较高情况下,行业盈利预计仍将在底部区域震荡。2、近期玻璃价格出现上涨,我们和玻璃厂商、经销商做了沟通,大部分表示主要是由于生产企业亏损太久自救行为,目前需求仍较差,而且还有十来条生产线建好等待点火投产,将制约价格的上涨。 、目前时点行业不确定的因素已经不是业绩会有多差的风险(这个应该都已经在预期之内),而是地产去库存要持续多久、下一轮房地产投资周期什么时候能重新启动。4、短期仍需等待房地产新开工的探底、玻璃行业自身的去库存,维持“持有”评级。具体品种,建议关注南玻A、旗滨集团、洛阳玻璃。

风险提示:

房地产投资增速持续下滑,去库存缓慢,新线持续点火投产。

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